ราคาวัตถุดิบสามารถปรับตัวสูงขึ้นได้อย่างไรในช่วงที่ผ่านมา?

แล้วทำไมราคาทองแดงจึงพุ่งสูงขึ้นอย่างมากในช่วงนี้?

การเพิ่มขึ้นของราคาทองแดงในช่วงที่ผ่านมาส่งผลกระทบหลายประการ แต่โดยรวมแล้วมีสาเหตุหลักอยู่สองประการ

ประการแรก ความเชื่อมั่นในการเติบโตทางเศรษฐกิจโลกกลับคืนมา และทุกคนต่างมองราคาทองแดงในแง่ดี

ในปี 2020 เนื่องจากการระบาดของไวรัสโคโรนาสายพันธุ์ใหม่ สถานการณ์เศรษฐกิจโลกจึงไม่ค่อยดีนัก และ GDP ของหลายประเทศลดลงมากกว่า 5%

อย่างไรก็ตาม เมื่อไม่นานมานี้ ด้วยการเปิดตัววัคซีนป้องกันไวรัสโคโรนาสายพันธุ์ใหม่ทั่วโลก ความเชื่อมั่นของทุกคนในการควบคุมการระบาดของไวรัสโคโรนาสายพันธุ์ใหม่ในอนาคตได้เพิ่มสูงขึ้น และความเชื่อมั่นของทุกคนในการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลกก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน ตัวอย่างเช่น ตามการคาดการณ์ของกองทุนการเงินระหว่างประเทศ คาดว่าในปี 2021 อัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจโลกจะอยู่ที่ประมาณ 5.5%

หากคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจโลกจะอยู่ในภาวะที่ดีเป็นระยะเวลาหนึ่งในอนาคต ความต้องการวัตถุดิบต่างๆ ทั่วโลกก็จะเพิ่มสูงขึ้น เนื่องจากทองแดงเป็นวัตถุดิบสำคัญในผลิตภัณฑ์หลายอย่าง ความต้องการในตลาดปัจจุบันจึงค่อนข้างสูง เช่น ผลิตภัณฑ์ไฟฟ้าและอิเล็กทรอนิกส์ เครื่องจักร และเครื่องมือวัดความแม่นยำที่เราใช้กันอยู่ในปัจจุบัน ดังนั้นทองแดงจึงมีความเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับหลายอุตสาหกรรม ในกรณีนี้ ราคาทองแดงจึงกลายเป็นประเด็นสำคัญที่ตลาดให้ความสนใจ ด้วยเหตุนี้ บริษัทหลายแห่งจึงอาจกังวลเกี่ยวกับราคาทองแดงในอนาคตและทำการซื้อทองแดงล่วงหน้า

ดังนั้น เมื่ออุปสงค์ในตลาดโดยรวมฟื้นตัว การเพิ่มขึ้นของราคาทองแดงอย่างค่อยเป็นค่อยไปจึงเป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้เช่นกัน

ประการที่สอง ความตื่นเต้นของเงินทุน

แม้ว่าความต้องการราคาทองแดงในตลาดจะสูงขึ้นก็ตามตลาดราคาทองแดงปรับตัวสูงขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ และคาดว่าความต้องการของตลาดในอนาคตอาจเพิ่มขึ้นอีก ในระยะสั้น ราคาทองแดงที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็วนั้น ผมคิดว่าไม่ได้เกิดจากความต้องการของตลาดเพียงอย่างเดียว แต่ยังได้รับแรงผลักดันจากเงินทุนด้วย

ที่จริงแล้ว นับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2020 เป็นต้นมา ไม่เพียงแต่ตลาดวัตถุดิบเท่านั้น แต่ตลาดหุ้นและตลาดทุนอื่นๆ ก็ได้รับผลกระทบจากเงินทุนเช่นกัน เนื่องจากค่าเงินทั่วโลกค่อนข้างอ่อนตัวตลอดปี 2020 เมื่อตลาดมีเงินทุนมากขึ้น แต่ไม่มีที่ให้ใช้จ่าย เงินจึงถูกนำไปลงทุนในตลาดทุนเหล่านี้เพื่อเล่นเกมทุน ในเกมทุนนั้น ตราบใดที่มีคนยังคงสั่งซื้ออยู่ ราคาจะสามารถเพิ่มขึ้นได้อย่างต่อเนื่อง ทำให้เงินทุนสามารถทำกำไรมหาศาลได้โดยไม่ต้องใช้ความพยายามใดๆ

ในการปรับตัวขึ้นของราคาทองแดงในรอบนี้ เงินทุนก็มีบทบาทสำคัญอย่างยิ่งเช่นกัน ซึ่งสามารถเห็นได้จากส่วนต่างระหว่างราคาทองแดงในสัญญาซื้อขายล่วงหน้ากับราคาทองแดงในปัจจุบัน

ยิ่งไปกว่านั้น แนวคิดของการเก็งกำไรเงินทุนเหล่านี้อยู่ในระดับต่ำมาก และบางส่วนก็ไม่ได้เกี่ยวข้องอะไรเลย โดยเฉพาะอย่างยิ่งการแพร่ระบาดของโรค การปัญหาเกี่ยวกับวัคซีน และภัยพิบัติทางธรรมชาติ ได้กลายเป็นข้ออ้างให้เงินทุนเหล่านี้เข้ามาเก็งกำไรในเหมืองทองแดง

โดยรวมแล้ว คาดว่าอุปทานและอุปสงค์ทองแดงจากเหมืองทั่วโลกจะอยู่ในภาวะสมดุลและมีปริมาณเกินความต้องการในปี 2021 ตัวอย่างเช่น ตามข้อมูลที่คาดการณ์โดยกลุ่มวิจัยทองแดงระหว่างประเทศ (ICSG) ในเดือนตุลาคม 2020 คาดว่าผลผลิตทองแดงจากเหมืองและทองแดงกลั่นทั่วโลกในปี 2021 จะเพิ่มขึ้นเป็น 21.15 ล้านตันและ 24.81 ล้านตันตามลำดับ ความต้องการทองแดงกลั่นในปี 2021 ก็จะเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 24.8 ล้านตัน แต่จะมีทองแดงกลั่นส่วนเกินในตลาดประมาณ 70,000 ตัน

นอกจากนี้ แม้ว่าเหมืองทองแดงบางแห่งจะได้รับผลกระทบจากการระบาดและผลผลิตลดลง แต่เหมืองทองแดงบางแห่งที่ลดการผลิตลงจะได้รับการชดเชยด้วยโครงการเหมืองทองแดงที่เปิดดำเนินการใหม่และผลผลิตที่เพิ่มขึ้นจากเหมืองทองแดงเดิม